柔羽纺织工坊

现时百度港股仅以约9.7倍预期市盈率交游，在恒生科技指数中位列统共盈利公司最低。分析以为，投资者对百度的担忧主要在于生成式 AI 发展带来的挑战。公司股价是否回升取决于告白业务何时复苏，这最早可能在2025年4季度出现。

在最新财报功绩后，百度股价下挫，公司估值已跌至中国主要互联网企业最低水平。

周三好意思股盘前财报分解，百度Q2告白收入同比大幅着落15%，创三年多来最严重的季度收入下滑。以AI云为首的非营销业务收入同比增长34%，初度松懈100亿东谈主民币大关。处置层展望下半年功绩将进一步恶化，第三季度告白收入可能同比下滑20%-25%。

受此音书影响，周四百度港股一度跌超3%，公司股票现时仅以约9.7倍预期市盈率交游，在恒生科技指数中位列统共盈利公司最低。

中枢搜索业务濒临AI转型阵痛

百度搜索算作公司的中枢现款牛业务，正阅历AI转型的阵痛期。

数据分解，Q2百度中枢业务的在线营销收入同比下滑15%至162亿元东谈主民币，主要原因是AI本色在移动搜索页面的多数愚弄影响了传统告白变现花样。公司线路抑制7月，64%的移动搜索成果页面含有AI生成的本色，比较4月份的35%大幅增多。诚然这提高了用户体验，但变现智商仍然有限。

人人盘考公司Third Bridge分析师Eric Shen暗意：

公司的搜索引擎曾是主要的现款开始，当今却濒临来自小红书和抖音的横蛮竞争。

这些竞争敌手照旧建立了更具活力和粘性的本色生态系统，吸援用户隔离百度更静态、基于蚁合的家具。

摩根大通驳斥暗意，Q2功绩对短期股价应无影响，Q2功绩出炉后阛阓的盈利一致预期将上调。投资者对百度的担忧主要在于生成式 AI 发展带来的挑战。公司股价是否回升取决于告白业务何时复苏，这最早可能在2025年4季度出现。

AI云业务增长亮眼，自动驾驶业务国外彭胀提速

尽管告白业务承压，但分析师同期教唆，百度在自动驾驶和搜索业务中的AI特等投资可能成为股东股价反弹的身分之一。

Q2财报数据分解，百度非在线营销收入证据强劲，同比增长34%至100亿元，主要收获于云业务的爽气证据。

其中，百度云收入同比增长27%至65亿元，诚然增速较一季度的42%有所放缓，但仍优于阛阓预期。这一放缓主淌若技俩型云公约孝顺减少所致，这类公约的增长波动性时时高于订阅型云公约。

算作百度AI计谋的另一伏击布局，其自动驾驶处事萝卜快跑（Apollo Go）在第二季度提供了突出220万次十足无东谈主驾驶出行处事，同比增长148%。

值得预防的是，百度正积极股东其自动驾驶业务的国际化彭胀。公司已与人人打车平台Uber和Lyft结束计谋相助，将在亚洲、中东和欧洲等多个国外阛阓部署自动驾驶汽车。据媒体报谈，百度酌量最早于本年将其自动驾驶出租车队带到新加坡和马来西亚，现时正在香港进行测试。

百度的低估值水平也使公司成为价值投资者热心的盘算。现时公司领有突出210亿好意思元的净现款，占其市值约67%。公司快活进行价值27亿好意思元的股票回购酌量，占阛阓价值的8.6%。跟着AI计谋逐渐落地，公司后市证据值得热心。

风险教唆及免责条目

阛阓有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提议，也未商量到个别用户很是的投资盘算、财务气象或需要。用户应试虑本文中的任何主见、不雅点或论断是否适合其特定气象。据此投资，包袱自夸。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP